Novonesis fastholder årsprognosen efter stærkere salg til fødevareindustrien

Novonesis fastholder sin forventning om 7–8 pct. organisk salgsvækst i 2026, efter at salget voksede 6 pct. organisk i tredje kvartal. Bag koncerntallet gik to af selskabets forretninger i hver sin retning. Salget til fødevarer og drikkevarer steg 14 pct. organisk, mens forretningen inden for menneskers sundhed, Human Health, gik 8 pct. tilbage.

Det fremgår af regnskabet, som det danske biotekselskab offentliggjorde 5. november. Det organiske salg voksede 7 pct. i de første ni måneder af året mod 8 pct. i samme periode sidste år. Koncernens rapporterede omsætning for de ni måneder steg fra 3,16 til 3,38 mia. euro.

Fødevarer trak op, og kosttilskud trak ned

Fødevarer og drikkevarer stod for 397 mio. euro af kvartalets omsætning, mens Human Health omsatte for 117,5 mio. euro. De to områder hører til samme division. Fremgangen i det største af dem kunne derfor mere end opveje tilbagegangen i det andet. Divisionen Food & Health Biosolutions voksede samlet 8 pct. organisk i kvartalet. Den anden division, Planetary Health Biosolutions, voksede 4 pct.

Novonesis peger blandt andet på mejerikunder og efterspørgsel efter løsninger til proteinrige produkter som bidrag til væksten på fødevareområdet. I sundhedsforretningen peger selskabet på et svagere nordamerikansk marked for kosttilskud med probiotika. Ændringer i salgskanaler og produktformater hos kunderne påvirkede også området. Novonesis forventer nu en mindre tilbagegang i Human Health for hele 2026.

Det organiske væksttal gør det lettere at sammenligne salget på tværs af perioder ved at holde virkningen af valuta og opkøb ude. Det kan stadig ændre sig, når priserne ændres. Novonesis opgør prisernes bidrag til kvartalets organiske vækst til knap to procentpoint. De 6 pct. beskriver derfor væksten i salget renset for bestemte regnskabseffekter, mens udviklingen i mængden af solgte produkter er et særskilt spørgsmål.

En større del af omsætningen blev til driftsindtjening

Den justerede EBITDA-margin steg fra 37,1 til 38,3 pct. i tredje kvartal. Målet viser, hvor meget af omsætningen der er tilbage som justeret driftsindtjening før blandt andet afskrivninger, renter og skat. For de første ni måneder steg marginen fra 37,3 til 37,9 pct. Helårsforventningen er fortsat en margin i den øvre ende af intervallet 37–38 pct.

Et andet regnskabsmål bevægede sig den modsatte vej. Den frie pengestrøm før opkøb faldt fra 668,4 til 557,1 mio. euro i årets første ni måneder. Pengestrømmen fra driften lå omkring samme niveau som året før, mens nettoudbetalingerne til investeringer før opkøb steg fra 224,9 til 340,9 mio. euro. En investering i eksempelvis produktionsudstyr kan kræve betaling med det samme, mens udgiften i resultatopgørelsen typisk fordeles over flere år gennem afskrivninger. Det er en af grundene til, at en højere driftsmargin kan følges af færre frie kontanter i samme periode.

Opgørelsen af fri pengestrøm før opkøb holder betalinger for køb af virksomheder ude. Den viser dermed, hvor meget der var tilbage efter de øvrige nettoinvesteringer, før selskabet bruger penge på eksempelvis at købe et andet selskab eller betale udbytte.

Gærkøbet ligger efter regnskabsperioden

Den 1. oktober gennemførte Novonesis købet af de resterende 77 pct. af australske MicroBioGen. Selskabet havde været medejer siden 2013. MicroBioGen udvikler gærstammer til industriel brug, blandt andet til fremstilling af bioethanol. Købet blev afsluttet dagen efter regnskabsperiodens udløb. Det kan derfor få betydning for de kommende rapporter, mens udviklingen i tredje kvartal må læses ud fra den forretning, Novonesis havde frem til udgangen af september.

Ledelsen regner med en høj encifret organisk vækst i fjerde kvartal. Hvis det indfries, vil væksten være højere end i tredje kvartal. For aktionærer er det kommende regnskab også en mulighed for at se, om fremgangen på fødevareområdet fortsat kan opveje presset på sundhedsforretningen, og hvordan de højere investeringer slår igennem på pengestrømmen. Novonesis har planlagt at offentliggøre helårsregnskabet 11. februar 2027.

Se JustMoneys selskabsside for Novonesis.

Genrebilledet er AI-genereret og viser et fiktivt anlæg til industriel fermentering.

Publiceret 10. november 2026 kl. 14.01 dansk tid.